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财务角度看尤文图斯经营的过去、现在与未来

直播网站: 皇冠体育网 时间:2018-05-17
  一直就想写点关于你文的财务分析,记得以前看到 @黑白欧洲皇后 做的年报翻译和分析挺好的。最近稍稍有点空闲,工作间隙做点分析,坑挖的比较深,估计要填一段时间。
  近期又到转会季,看到各种加钱上XX的节奏贴。估计多数吧友对于你文的经营现状,马总面临的经济现实并不了解,希望可以给感兴趣的蒂尼做做科普。
  不管黑还是粉,希望大家有理有据。我也是半路出家,专业性不会很强,如果有更懂的蒂尼,欢迎指教和讨论,喷子就请去对门。
  目前计划的结构:(估计要几周才能弄完)
  1、转会交易的财务处理方式
  2、尤文图斯历史财务情况的分析
  3、尤文图斯 2015-2016年报和2016-17上半赛季财报翻译及分析
  4、横向对比分析:曼联、皇马、巴萨(影响力及商业价值对比)
  5、德勤金钱联赛2017版报告摘要
  1、转会交易的财务处理方式
  首先明确一点,球员不是商品而是人,所以足球俱乐部拥有的不是球员,而是球员的使用权,或者称之为注册权(registration rights)。
  球队之间的转会交易,是球员注册权的购入和注销。
  其次尤文图斯作为上市公司,为了保持球队的持续经营,关注股东长期利益,必须关注每年的财务报表,而不仅仅是关注现金和运动成绩。
  那么一笔转会交易会如何影响俱乐部的财务报表呢?我们以西瓜的购入为例来说明。
  我们按照西瓜转会费9000万,合同签约5年,工资税前1500万,税后750万来计算。
  首先简化处理认为西瓜的市场公允价值为 9000万欧元(实际上由于一些相关费用影响会略有出入,后面我们在年报中会有介绍)。
  那么经过这笔交易,尤文图斯在资产方面增加了9000万欧元的球员注册权,而对于当期的利润的影响,则是通过5年直线摊销方式计算(根据球员的合同年限,合同期内平均分配到各年),所以就是每年1800万欧元的成本。同时还要加上西瓜的年薪1500万欧元,实际影响约为3300万欧元。
  有些吧友会问分期支付影响什么呢?分期支付主要会影响到尤文图斯的应收、应付以及投资性现金流,这个我在年报分析中,也会进一步说明你文目前的现状。
  所以结论就是,无论支付方式为几年,实际上一笔转会对你文的当年利润影响就是:(身价÷合同年限)+工资
  我们再假设经过3年时间,西瓜已经摊销了5400万欧元,剩余3600万欧元,这时候他跟你文续约4年,那么当年的摊销要重新计算,以3600万欧元除以4年,变成每年900万欧元。
  所以经过续约,球员对于球队的当年财务影响是会降低的(前提是薪水不涨)
  最后,假设又经过1年,西瓜摊销为5400万+900万,达到6300万欧元,剩余2700万欧元,这时西瓜已经33岁了,这时某远东土豪幸福队以5000万欧元将西瓜买走,这时财务的影响是 5000万欧元减去2700万欧元,你文当年获利2300万欧元。
  最后我们第一部分的结论是什么呢?
  我们假设两名球员N和V。
  N球员身家4000万,工资税后350万,税前700万。
  V球员身家8000万,工资税后750万,税前1500万。
  在同样签约5年的前提下。
  球员N的每年成本为 4000÷5+700=1500万
  球员V的每年成本为 8000÷5+1500=3100万
  这里我不给出建议,只给给位贴吧经理说明目前面临的局面是什么。
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